贝壳能否翻越“第二座山”？解读上半年业绩与“一体三翼”战略
元描述： 贝壳上半年业绩受房地产市场影响出现波动，但“一体三翼”战略展现潜力。本文深度解读贝壳中期财报，分析其盈利能力、新业务发展及未来前景，并探讨“第二座山”背后的挑战与机遇。
贝壳，这家不断突破的公司正在翻越另一座“大山”。 一方面，他们需要直面房地产交易量下滑带来的冲击；另一方面，还需要不断加大成本投入来培育新兴业务，使其“羽翼渐丰”。
今年上半年，房地产市场整体销售持续低迷，作为行业巨头的贝壳控股也难逃冲击。虽然二季度热点城市二手房市场交易量攀升，使得贝壳业绩有所回暖，但仍然未能扭转上半年整体业绩下滑的态势。
那么，贝壳能否成功翻越“第二座山”？他们能否凭借“一体三翼”战略，在充满挑战的市场环境中找到新的增长引擎？
贝壳上半年业绩：V型反转下的挑战与机遇
2024年上半年，贝壳总交易额约为1.47万亿元，较2023年同期的约1.75万亿元减少16.2%。净收入为397亿元，与去年同期基本持平；净利润23.33亿元，同比下降42.3%；经调整净利润为40.86亿元，而2023年同期为59.25亿元。
一季度业绩低迷，二季度强势反弹
一季度，贝壳营收为164亿元，同比下降19.2%；净利润为4.32亿元，同比下降84.29%；调整后净利润13.92亿元，同比下降60.91%；总交易额6299亿元，同比下降35.2%。
进入二季度，得益于各地频频出台的房地产利好政策，尤其是“5·17”楼市新政后热点一、二线城市二手房交易量的快速攀升，贝壳二季度业绩实现了“逆转”。
二季度财报显示，贝壳实现总交易额8390亿元，同比增加7.5%。其中，存量房交易的总交易额为5707亿元，同比增加25.0%；新房交易总额2353亿元，同比下降20.2%。
二手房业务成为“救场英雄”，新房市场仍承压
二季度，贝壳的存量房交易额有显著增长，主要得益于在政策利好频出下，各地二手房市场活跃度攀升，“以价换量”特征明显，二手房成交量快速上扬。
在财报发布当天晚间的电话会上，贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“二季度二手房市场表现良好，尤其是在一线城市和部分核心的二线城市，二手房市场活跃度明显提升。新房市场二季度以来同比降幅逐月收窄，但整体仍承压。”
“一体三翼”战略：贝壳的第二增长曲线
去年7月，贝壳董事长兼首席执行官彭永东宣布启动“一体三翼”战略升级。其中，“一体”仍为房产经纪，其他的“三翼”包括整装、惠居和贝好家。
整装业务：潜力巨大，但需要谨慎扩张
今年上半年，贝壳家装家居业务净收入64.49亿元，同比增长59.9%。
为了保证品质和口碑，贝壳主动放缓了家装业务的扩张速度。彭永东表示：“去年我们选择做快速规模突破，因为在一个大组织里做新业务，第一个挑战是让大家有信心。但如果为了信心跑太快了，对面的风险是牺牲客户品质和客户的信任。”
惠居业务：省心租模式快速扩张
上半年，贝壳房屋租赁服务业务收入实现58.13亿元，同比增长176.7%，主要来自省心租模式的在管房源增加。截至今年第二季度末，省心租在管房源规模超过30万套，去年同期为超12万套。同时，公司长租公寓实现在管房源1.4万套以上，同比增长100%。
贝好家业务：刚刚起步，尚未贡献营收
7月30日，贝好家在西安拿下两宗住宅用地，这是其首次在公开市场拍地成功，但该业务刚刚起步，还未有贡献营收。
非房产交易服务业务收入占比达到约35%，一定程度上弥补了传统经纪业务下滑时对营收的冲击。 但从整体来看，非房产交易服务业务发展虽然迅猛，但是还处于规模扩张的前期，暂时未能扭转贝壳上半年整体盈利的下滑。
“翻越第二座山”：贝壳面临的挑战与机遇
贝壳的“一体三翼”战略，是他们“翻越第二座山”的核心策略。
挑战：
- 房地产市场波动: 房地产市场的不确定性，直接影响着贝壳的传统经纪业务。
- 新业务投入成本: 培育新业务需要大量资金投入，这将考验贝壳的资金实力。
- 市场竞争加剧: 随着互联网巨头纷纷入局房产领域，贝壳将面临更加激烈的市场竞争。
机遇：
- 市场需求潜力: 随着人们生活水平的提高，对住房品质和服务的要求不断上升，市场对家装、租赁等新业务的需求持续增长。
- 科技赋能: 贝壳可以通过科技创新，提升服务效率和用户体验，构建更强大的竞争优势。
- 行业整合趋势: 随着行业整合的加速，贝壳有更大的机会通过并购等方式，提升市场地位。
贝壳的未来：充满挑战，但也充满希望
贝壳正在积极应对挑战，寻找新的增长引擎。他们相信，通过不断创新、战略升级，能够克服眼前的困难，实现可持续发展。
未来，贝壳需要更加注重以下方面：
- 深耕存量房市场: 继续加强二手房业务，提高市场份额，并探索新的服务模式。
- 加速新业务发展: 加快家装、租赁、住宅开发等新业务的布局，打造新的利润增长点。
- 提升科技能力: 利用科技手段提升服务效率、降低运营成本，并构建更强大的数据分析和用户洞察能力。
贝壳的未来充满挑战，但也充满希望。 他们能否成功翻越“第二座山”，将取决于他们能否抓住机遇，迎接挑战，并不断创新，提升自身的核心竞争力。
常见问题解答
1. 贝壳的“一体三翼”战略是什么？
“一体三翼”战略是贝壳2023年提出的新战略，旨在构建一个更完整的“住居”生态系统。其中，“一体”指的是传统的房产经纪业务，“三翼”则是三个新兴业务板块：整装（家装）、惠居（租赁）和贝好家（住宅开发）。
2. 贝壳的整装业务发展情况如何？
贝壳的整装业务是其“三翼”战略中发展最快的业务之一。今年上半年，贝壳家装家居业务净收入64.49亿元，同比增长59.9%。但为了保证品质和口碑，贝壳主动放缓了家装业务的扩张速度。
3. 贝壳的惠居业务有哪些优势？
贝壳的惠居业务主要依靠“省心租”模式，提供更便捷、更安全的房屋租赁服务。截至今年第二季度末，省心租在管房源规模超过30万套，同比增长超过100%。
4. 贝壳的贝好家业务进展如何？
贝好家业务是贝壳新近拓展的住宅开发业务，目前还处于起步阶段，尚未贡献营收。7月30日，贝好家在西安拿下两宗住宅用地，是其首次在公开市场拍地成功。
5. 贝壳的未来发展方向是什么？
贝壳的未来发展方向是继续深耕存量房市场，加速新业务发展，提升科技能力。他们希望通过不断创新，构建更强大的竞争优势，实现可持续发展。
6. 贝壳的“第二座山”指的是什么？
“第二座山”指的是贝壳面临的新的挑战和机遇。在房地产市场波动的情况下，贝壳需要不断创新，寻找新的增长引擎，才能实现可持续发展。
结论
贝壳正在积极应对挑战，寻找新的增长引擎。他们相信，通过不断创新、战略升级，能够克服眼前的困难，实现可持续发展。未来，贝壳需要更加注重深耕存量房市场、加速新业务发展、提升科技能力，才能在充满竞争的市场环境中取得更大的成功。
